IRP 계좌 수익률이 낮은 이유는? 운용사 vs 상품 구조 분석

IRP 계좌, 세액공제는 좋지만 수익률은 왜 낮을까?

많은 직장인들이 연말정산 시즌이 다가오면 세액공제를 목적으로 IRP(개인형 퇴직연금) 계좌를 급하게 개설하곤 해요.
세금 혜택이 크기 때문에 '무조건 개설해야 한다'는 말도 자주 들리죠.
그런데 정작 계좌를 개설하고 시간이 지나면, 한 가지 불만이 생기기 시작해요.
바로 "도대체 왜 수익률이 이렇게 낮지?"라는 의문이에요.

실제로 IRP 계좌는 일반 투자 계좌에 비해 수익률이 낮은 경우가 많은데,
이는 단순히 투자 실력의 문제가 아니라 구조적인 원인이 존재해요.
많은 사람들이 세액공제만을 목적으로 가입하고, 이후 별다른 관리를 하지 않기 때문에

계좌 자체가 수동적으로 운용되는 경향이 커요.
이번 글에서는 IRP 수익률이 낮은 이유를 '운용사' 측면과 '상품 구조' 측면에서 나눠서 분석해볼게요.
IRP 계좌의 속성을 제대로 이해하면, 수익률을 올릴 수 있는 방향도 자연스럽게 보이게 될 거예요.

 

✅ 운용사 문제? IRP 수익률에 영향을 주는 ‘운용 방식’

 

IRP 계좌는 대부분 은행, 증권사, 보험사를 통해 개설하는데, 이때 선택하는 금융기관이 수익률에 직접적인 영향을 미칠 수 있어요.
왜냐하면 IRP 계좌는 단순히 돈을 넣는 구조가 아니라, 운용사(금융기관)가 제공하는 상품 라인업에 따라 투자 성과가 결정되기 때문이에요.
일부 은행은 IRP 계좌의 상품 구성이 보수적인 경우가 많고, 원리금보장형(예금, 채권형 등)의 비중이 매우 높아요.
이는 안전성은 높지만 수익률은 거의 발생하지 않는 구조로, 실제로 2024년 IRP 평균 수익률은 2~3% 수준에 머물렀다는 보고도 있어요.
반면 증권사 IRP 계좌는 ETF, 인덱스펀드 등 다양한 상품에 투자할 수 있어 더 나은 수익률을 기대할 수 있지만,
문제는 직장인들이 대부분 IRP를 개설한 이후 '방치'하는 경우가 많다는 점이에요.
운용사가 별도로 적극적인 운용을 하지 않는 이상, 수익률은 단기 예금 수준에 머무르게 되고 말죠.
게다가 일부 운용사는 IRP 계좌에 넣을 수 있는 상품군을 자체적으로 축소해서 제공하기도 해요.
결국 IRP 수익률이 낮은 데는 운용사 자체의 상품 구성 정책과, 고객의 비활성화된 운용 패턴이 함께 작용한다고 볼 수 있어요.

 

✅ 상품 구조의 한계 – IRP는 수익보다 ‘제약’이 먼저 온다?

 

IRP 계좌의 상품 구성 자체가 수익률을 제한하는 요인이 되기도 해요.
우선 IRP 안에서는

예금, 원금보장형 보험, 채권형 펀드, 주식형 펀드, TDF(Target Date Fund), ETF 등 다양한 상품에 투자할 수 있어요.
그런데 여기서 제약이 생기는데,

바로 전체 자산의 70% 이상은 원리금보장형으로 운용이 가능하지만, 주식형 비중은 제한적이라는 점이에요.
이런 구조는 특히 은행이나 보험사를 통해 개설한 IRP 계좌에서 두드러지는데,
이들은 리스크를 최소화하는 쪽에 초점이 맞춰져 있어 주식이나 해외 ETF 등 고수익 상품 접근이 제한적이에요.
뿐만 아니라, IRP는 '노후자금'이라는 성격 때문에 단기적인 수익 추구보다는 장기적 안정성을 전제로 한 투자만 허용돼요.
예를 들어, 일반 증권계좌에서는 손쉽게 사고팔 수 있는 개별 ETF도 IRP에서는 제한이 있거나, 지정된 상품만 선택 가능하죠.
이런 제약은 수익을 낼 수 있는 선택지를 좁히는 결과를 낳고,
결국 IRP 수익률이 기대보다 낮은 구조로 이어지게 되는 거예요.
‘절세’라는 장점 때문에 가입했지만, 수익률 측면에서는 만족도가 떨어지는 이유가 여기에 있는 거죠.

 

✅ 수익률을 높이려면? IRP 구조를 활용하는 ‘적극적인 전략’

 

IRP 계좌의 수익률을 높이기 위해서는 먼저 ‘수동적 가입자’에서 벗어나는 게 중요해요.
계좌를 개설하고 세액공제만 받고 끝내는 것이 아니라, 계좌 내 자산 배분을 스스로 조절할 필요가 있어요.
예를 들어 IRP 자산 중 일부를 TDF(타깃데이트펀드)에 배분하면,
자동으로 나이와 은퇴 시점에 따라 주식·채권 비중이 조정되기 때문에 장기적으로 안정성과 수익성을 동시에 잡을 수 있어요.
또한, 증권사를 통해 IRP를 개설하면 ETF 선택권이 훨씬 넓어지고, 수수료도 상대적으로 낮아져요.
이런 차이는 수익률에 적잖은 영향을 주기 때문에, 계좌 개설 시점부터 기관 선택이 IRP 성과의 절반이라고도 볼 수 있어요.
정기적으로 리밸런싱을 점검하고, 너무 보수적인 운용만 고집하지 않는 것도 중요해요.
IRP는 단순히 세금 돌려받기 위한 계좌가 아니라, 장기 투자 성과까지 챙겨야 할 종합적인 금융 플랫폼이라는 인식을 가질 필요가 있어요.
또한 최근에는 일부 운용사들이 수수료를 낮추고, ETF 중심의 IRP 전용 포트폴리오를 제공하기 시작했어요.
이러한 흐름을 잘 활용하면, IRP에서도 실질적인 수익을 기대할 수 있는 시대가 다가오고 있다는 점도 긍정적이에요.

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IRP 계좌의 수익률이 낮다고 느껴졌다면, 그건 당신의 투자 실력 부족 때문이 아니에요.
운용사의 상품 구조와 IRP 자체의 제한적인 투자 방식, 그리고 사용자의 방치 습관이 복합적으로 작용한 결과일 가능성이 높아요.
하지만 구조를 잘 이해하고, 증권사를 통해 개설하거나,

TDF·ETF 등 수익형 상품을 적절히 배분한다면 IRP도 충분히 만족스러운 수익률을 낼 수 있어요.
세액공제만 받고 끝내지 말고, 정기적인 리밸런싱과 자산 점검을 통해 IRP 계좌를 진짜 ‘노후자금 자산’으로 바꿔보세요.
절세도 하고 수익도 얻는 IRP 활용법, 이제 당신이 주도적으로 관리할 차례예요.
IRP는 단순한 세제 혜택 도구가 아니라, 당신의 은퇴 후 삶의 질을 결정짓는 ‘금융 플랫폼’일 수 있다는 걸 기억해 주세요.